2025년 2월 11일 경제 뉴스

[시장] 미국, 한국산 철강 및 알루미늄 제품에 25% 관세 부과
[시장] 아시아 증시, 미국의 철강 관세 여파 속에서도 보합세 유지
[시장] 미국, 쿠바 정부와 군에 대한 경제 제재 복원 발표
[시장] 1월 구인배수 0.28로 감소, 고용시장 위축 심각
[시장] 공공기관 정규직 채용 규모, 5년 만에 절반으로 줄어
[시장] IMF, 한국 경제 성장률 전망치를 2.5%에서 2.2%로 하향 조정
[시장] 도널드 트럼프, 플라스틱 빨대 사용 장려 행정명령 서명
[산업] 브라질, 커피 생산량 감소로 아라비카 커피 원두 가격 급등
[기업] TSMC, 미국 내 반도체 생산 확대 계획 발표
[기업] 현대건설, 해외 매출 급증 예상에 따른 실적 개선 기대

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테슬라, 수요 둔화와 자율주행 경쟁 우려로 주가 하락
- 테슬라 주가가 5거래일 연속 하락하며 3개월 내 최저치를 기록했음
- 올해 들어 13% 하락했으며, 대선 이후로는 18% 하락한 상태
- 주요 원인으로는 전기차(EV) 및 자율주행(AV) 경쟁 심화, 글로벌 수요 둔화, 일론 머스크의 OpenAI 인수 시도와 정치 활동 등이 있음
- 오펜하이머는 머스크의 OpenAI 인수 추진이 "단기적인 관심 분산 요소"라며, 이로 인해 테슬라의 중요한 과제들이 뒷전으로 밀릴 위험이 있다고 지적했음
- 캘리포니아와 유럽에서의 판매 둔화가 이어지는 가운데, 중국 BYD가 자율주행 기능을 대부분의 모델에 무료로 추가하면서 경쟁이 더욱 치열해졌음
- 시장에서는 주가가 $315 부근에서 추가 지지선을 형성할 가능성이 거론되고 있음
출처
- Seeking Alpha, Tesla hits three-month low as more analysts warn about demand trends, autonomous competition
- MarketWatch, Tesla Stock’s Losing Streak Stretches to 5th Day  

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메타, 한국 AI 반도체 스타트업 FuriosaAI 인수 추진
- 메타가 한국 AI 반도체 스타트업 FuriosaAI 인수를 위한 협상을 진행 중이며, 이르면 이번 달 거래가 성사될 가능성이 있음
- 이번 인수를 통해 엔비디아 GPU 부족 문제를 해결하고 자체 AI 칩 개발을 강화하려는 전략으로 보임
- FuriosaAI는 전 삼성 엔지니어 백준 대표가 설립한 기업으로, RNGD 칩을 개발했음
- 이 칩은 엔비디아 H100 대비 전력 효율이 3배 뛰어난 성능을 갖췄으며, 2025년 하반기 양산을 목표로 하고 있음
- RNGD는 메타의 Llama 2 및 Llama 3 같은 대형 AI 모델을 처리하도록 설계됐음
- FuriosaAI는 네이버와 DSC인베스트먼트 등으로부터 약 1억 1,500만 달러(약 1,500억 원) 규모의 투자를 유치했으며, AI 반도체 분야에서 주목받는 기업임
출처
- Forbes, Meta In Talks To Buy Korean AI Chip Startup Founded By Samsung Engineer  

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애플, 중국 아이폰 AI 기능 위해 알리바바와 협력
- 애플이 중국 내 아이폰 AI 기능 강화를 위해 알리바바와 협력함
- 이는 애플이 중국 시장에서 화웨이 등 로컬 경쟁사에 밀려 점유율을 잃고 있는 상황에서 돌파구를 마련하려는 전략으로 보임
- 애플은 당초 바이두를 주요 AI 파트너로 선정했지만, 바이두의 AI 모델이 애플의 기준을 충족하지 못하면서 텐센트, 바이트댄스, 알리바바, Deepseek 등의 모델을 검토했음
- 결국 알리바바를 최종 선택했으며, 두 회사는 공동 개발한 AI 기능을 중국 당국의 승인을 위해 제출한 상태
- 이번 협력에는 알리바바가 보유한 광범위한 사용자 데이터(쇼핑 및 결제 기록 등)가 중요한 역할을 한 것으로 보임
- 애플은 이를 활용해 보다 개인화된 AI 서비스를 제공할 계획임
출처
- Reuters, Apple teams up with Alibaba to bring AI features for iPhones in China, The Information reports  

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안두릴, 마이크로소포트의 군용 AR 헤드셋 사업 인수
- 드론 및 방산 기술 기업 안두릴이 미 육군의 증강현실(AR) 전투 고글 개발 및 생산을 마이크로소프트로부터 넘겨받을 예정
- 이번 계약이 최종 승인되면 안두릴은 Integrated Visual Augmentation System(IVAS) 프로그램의 생산, 하드웨어·소프트웨어 개발, 납품 일정을 총괄하게됨
- IVAS는 마이크로소프트의 HoloLens 기술을 기반으로 한 군용 AR 헤드셋으로, 야간 투시 기능과 전장 인식 능력을 강화하는 것이 목표
- 미 육군은 최대 12만 1,000대를 주문할 예정이며, 사업 규모는 10년간 최대 220억 달러로 추산됨
- 하지만 초기 모델은 착용자에게 두통과 메스꺼움을 유발하며 혹평을 받았고, 현재 개선된 경량 모델이 전투 테스트를 앞두고 있음
출처
- Bloomberg, Drone Maker Anduril to Take Over Managing Microsoft Goggles for US Army
- CNBC, Anduril to take over Microsoft’s U.S. Army $22-billion headset program
- Reuters, Anduril takes over Microsoft's $22 billion US Army headset program

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애플, 심박수 측정 기능 추가한 ‘Powerbeats Pro 2’ 출시
- 애플의 비츠가 Powerbeats Pro 2를 출시했음
- 이번 모델은 심박수 모니터링 기능을 탑재한 최초의 애플 이어버드로, 운동 중 건강 관리에 초점을 맞췄음
- 기존 에어팟 프로의 주요 기능인 액티브 노이즈 캔슬링과 투명 모드를 지원하며, H2 칩을 탑재해 음질과 공간 오디오 성능을 향상시켰음
- 무선 충전이 가능한 소형 케이스를 제공하며, 배터리 수명도 개선돼 이어버드 단독으로 10시간, 충전 케이스 포함 최대 45시간 사용이 가능함
- Powerbeats Pro 2는 애플 건강 앱과 피트니스 앱(Peloton, Nike Run Club 등)과 연동되며, 안드로이드 기기에서도 사용할 수 있음
- 가격은 기존 모델과 같은 $250로 책정됐으며, 블랙, 오렌지, 퍼플, 퀵 샌드 색상으로 출시됨
출처
- Bloomberg, Apple’s Beats Launches Powerbeats Pro 2 With Heart-Rate Monitoring

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인텔, 트럼프 행정부 수혜주 되나?
- 미국 부통령 J.D. 밴스가 AI 반도체 생산을 미국 내에서 강화하겠다는 발언을 하면서 인텔 주가가 상승했음
- 밴스는 파리에서 열린 AI 정상회의에서 "미국의 우위를 지키기 위해 AI 시스템은 미국 내에서 미국산 반도체로 제작될 것"이라고 강조했음
- 이 발언 이후 인텔 주가는 7% 넘게 상승하며 S&P 500 내 최고 상승 종목이 됐음
- 글로벌파운드리(GFS) 역시 7% 이상 급등했음
- 현재 인텔은 AI 반도체 시장에서 경쟁력이 크진 않지만, 아마존의 Tranium 칩 생산 계약을 맺고 파운드리 사업 확대를 추진 중임
- 트럼프 행정부가 반도체 산업 규제를 완화할 가능성이 커지면서, 인텔을 포함한 미국 내 반도체 제조업체들이 수혜를 입을 것이란 전망이 나오고 있음
출처
- MarketWatch, Is Intel now a Trump stock? Its shares are surging after upbeat comments by J.D. Vance.  

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AI 확산, 빅테크 중심에서 S&P 500 전반으로
- AI 채택이 빅테크를 넘어 S&P 500 전체 기업으로 확산하며, 비(非) 빅테크 기업들의 실적 전망도 개선되고 있음
- 모건스탠리에 따르면 4분기 실적 발표에서 AI 언급이 역대 최고치를 기록했으며, 특히 금융, 미디어, 소비자 서비스 업종에서도 AI 활용이 두드러졌음
- 지난 2년간 S&P 500 상승의 대부분을 '매그니피센트 7'이 이끌었지만, 이들의 이익 성장률은 2023년 4분기 57%에서 2024년 4분기 30% 이하로 둔화된 것으로 보임
- 반면 나머지 S&P 500 기업들의 실적은 8.5% 증가해 격차가 좁혀지고 있음
- 골드만삭스는 이 차이가 2025년 6%포인트, 2026년 4%포인트까지 줄어들 것으로 전망했음
출처
- Bloomberg, AI Is Major Earnings Focus for US Corporates Far Beyond Big Tech  

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미국 주식 시장 정리
- 화요일 미국 증시는 연준 의장 제롬 파월의 발언과 미 정부의 관세 정책, 기업 실적 발표 등의 영향을 받으며 혼조세로 마감했음
- 파월은 상원 청문회에서 경제가 여전히 견조하고 물가가 목표 수준보다 높기 때문에 금리 인하를 서두를 필요가 없다고 밝혔음
- 이에 따라 10년물 국채 금리는 4.54%로 상승했으며, 시장은 올해 단 한 차례의 금리 인하만을 반영하는 분위기임
- S&P 500 지수는 0.03% 상승하며 거의 변동이 없었고, 나스닥은 0.36% 하락했음
- 반면 다우지수는 0.28% 올랐음
- 기술주는 대체로 부진했으나, 애플이 중국 내 AI 기능 개발을 위해 알리바바와 협력한다는 소식에 2.2% 상승했음
- 반면 테슬라는 6.3% 하락하며 시장 약세를 주도했음
- 이날 시장은 미 정부의 관세 정책 변화에도 주목했음
- 도널드 트럼프 대통령은 모든 철강 및 알루미늄 제품에 25%의 관세를 부과하는 행정명령에 서명했고, 유럽연합(EU)은 이에 대한 보복 관세를 경고했음
- 시장은 이로 인해 글로벌 무역 긴장이 다시 고조될 가능성을 우려하는 분위기임
- 시장은 이제 2월 14일 발표될 소비자물가지수(CPI)에 주목하고 있음
- 예상보다 높은 물가 지표가 나오면 연준의 긴축 기조가 더 길어질 수 있어, 투자자들은 신중한 자세를 유지하고 있음
출처
- Bloomberg, Bond Yields Climb on Powell’s Wait-and-See Signals: Markets Wrap
- CNBC, S&P 500 ekes out gain even as Powell urges caution on rates, tariffs weigh on markets: Live updates
- Reuters, Wall Street ends mixed as Coca-Cola gains and Tesla drops
- WSJ, Stock Market Today: Nasdaq Slips; Bond Yields Rise  

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파월 연준 의장, 하원 증언 핵심 요약
미국 경제는 강한 고용시장과 함께 물가가 2% 목표를 향해 하락 중이지만 여전히 높은 수준이다. 긴축 강도 완화는 경기 둔화 시 고려하겠지만, 인플레이션이 지속되면 긴축이 장기화될 수 있다. 통화정책은 현재 적절한 수준이며, 여름 즈음 정책 리뷰가 예정되어 있지만 물가 목표는 유지된다. 높은 모기지 금리는 국채금리 상승 영향이며, 주택 공급 부족 문제를 해결하지 못할 것이라고 언급했다. 장기 금리는 재정적자 전망과 기대 인플레이션에 영향을 받고 있으며, 연준 대차대조표 축소는 지속될 예정이다.
닉 티미라오스 comment
- 의회 증언에서 의미있는 변화는 없음
- 인플레이션은 완화되었지만 여전히 높음
- 노동 시장은 안정적
- 인플에이션이 개선되거나 노동시장이 예상치 못하게 약화될 때까지 유지될 것으로 보임

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넷플릭스, 비디오 팟캐스트 진출 검토
- 넷플릭스가 비디오 팟캐스트 시장 진출을 검토 중
- 인기 팟캐스트를 라이선싱하거나 오리지널 콘텐츠를 제작해 유튜브의 시장 지배력에 도전하려는 전략
- 비디오 팟캐스트의 성공 가능성을 보고 콘텐츠 포맷을 다양화하고 광고 수익을 확대하려는 의도로 보임
- 현재 유튜브가 팟캐스트 시장을 주도하고 있으며, Z세대의 이용률이 증가하는 추세
출처
- Business Insider, Netflix is eyeing video podcasts as
it warms up to creator content  

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DoorDash, Q4 실적 기대 부합…강한 성장세 지속
- DoorDash의 2024년 4분기 실적은 EPS 0.33달러로 예상치에 부합했으며, 매출은 28.7억 달러(전망 28.4억 달러)로 전년 대비 25% 증가했음
- 조정 EBITDA는 5.66억 달러로 전망치를 상회하며 56% 성장했음
- 운영 지표도 긍정적
- 총 주문 수는 6.85억 건으로 19% 증가했으며, MAU는 4,200만 명을 돌파했음
- DashPass 및 Wolt+ 가입자는 2,200만 명으로 400만 명 증가했음
- 경영진은 50억 달러 규모의 자사주 매입을 승인했으며, GAAP 순이익은 1.41억 달러로 전년 동기(-1.54억 달러) 대비 흑자 전환했음
- 2025년 1분기 조정 EBITDA 가이던스는 5.5억~6억 달러로 제시됐으며, 향후 성장 지속을 위한 투자도 강화할 계획임

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Upstart, Q4 실적 기대 이상으로 애프터마켓 주가 급등
- Upstart의 2024년 4분기 매출은 2.19억 달러(전망 1.82억 달러)로 전년 대비 56% 증가하며 시장 예상을 크게 상회했음
- 그러나 EPS는 -0.11달러로 예상(-0.04달러)을 하회했음
- 운영 지표는 긍정적임
- 대출 건수는 24.6만 건(21억 달러)으로 전년 대비 68% 증가했고, 자동 승인 비율은 91%로 소폭 상승했음
- 조정 EBITDA는 3,880만 달러로 예상(558만 달러)을 크게 웃돌았음
- 2025년 가이던스도 강력했음
- 연매출 10억 달러(전망 8.38억 달러)를 목표로 하며, 조정 EBITDA 마진은 18%로 설정했음
- 1분기 매출 전망도 2억 달러로 시장 기대를 넘어섰음
- 경영진은 AI 기반 대출의 확장성과 수익성 개선을 강조하며, 2025년을 낙관적으로 전망했음

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Super Micro Computer, Q2 실적 - 주가 반등
- Super Micro의 2025년 회계연도 2분기 매출은 56억~57억 달러로 예상치(58.88억 달러)를 하회했으며, 전년 대비 54% 증가했음
- 비(非) GAAP EPS는 0.58~0.60달러로 시장 전망(0.64달러)에 못 미쳤음
- 3분기 가이던스 역시 실망스러웠음
- 매출 전망은 50억~60억 달러로 예상치(60.91억 달러)보다 낮았으며, EPS 가이던스도 0.46~0.62달러로 시장 기대(0.68달러)에 미달했음
- 연간 매출 가이던스는 기존 260억~300억 달러에서 235억~250억 달러로 하향 조정했음
- 전략적으로는 AI 데이터센터 인프라 및 Blackwell 기반 설계를 강화하고 있으며, 액체 냉각(DLC) 기술의 빠른 도입을 기대하고 있음
- 그러나 2024년 공매도 보고서와 관련해 DOJ 및 SEC 조사에 협력 중이며, 지연된 재무 보고서를 2025년 2월 25일까지 제출할 계획임

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길리어드, Q4 실적
- 길리어드의 2024년 4분기 실적은 시장 기대를 웃돌았음
- 조정 EPS는 1.90달러로 예상치(1.70달러)를 상회했고, 매출은 75.7억 달러로 전망치(71.4억 달러)를 초과하며 전년 대비 6% 증가했음
- 다만, 코로나 치료제 Veklury의 매출은 3.37억 달러로 53% 감소하며 하락세를 이어갔음
- HIV 치료제 부문은 55억 달러로 16% 성장했으며, 그중 Biktarvy가 38억 달러로 21% 증가하며 핵심 성장 동력이 됐음
- 간 질환 치료제 매출은 7.19억 달러로 Livdelzi와 B형·D형 간염 치료제가 성장을 견인했음
- 종양학 부문에서는 Trodelvy가 3.55억 달러로 19% 증가했으며, 세포 치료제인 Yescarta와 Tecartus의 총 매출은 4.88억 달러로 5% 증가했음
- 2025년 가이던스도 긍정적임
- 연간 조정 EPS는 7.70~8.10달러로 예상치를 상회하며, 제품 매출도 282억~286억 달러로 전망됐음
- 다만 Veklury 매출은 14억 달러 수준으로 감소할 것으로 예상됨
- 회사는 주주환원 정책도 강화했음
- 3월 28일 지급될 분기 배당금을 0.79달러로 유지했으며, 3.5억 달러 규모의 자사주 매입과 9.73억 달러의 배당을 집행했음
- 또한 35억 달러의 무담보 채권을 발행해 유동성을 강화했음
- CEO는 HIV 예방 치료제 lenacapavir의 2025년 출시를 기대하며, 강력한 포트폴리오를 바탕으로 지속적인 성장을 이어가겠다고 밝혔음

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Fluence Energy 어닝콜 요약
- Fluence Energy($FLNC)는 2025년 회계연도 매출 가이던스를 31억~37억 달러로 하향 조정했음
- 이는 호주 프로젝트 3건의 계약 지연이 주요 원인으로, 해당 매출은 2026년으로 이연될 전망
- 다만, 51억 달러 규모의 수주 잔고가 매출의 85%를 뒷받침하고 있어 연간 가이던스의 가시성은 높은 편
Q&A 주요 내용
1. 2026년 매출 목표(30% 성장)가 호주 프로젝트 지연에도 가능한가?
- CEO 줄리안 네브레다는 보수적인 전망을 반영했으며, 2026년을 위한 12억 달러 이상의 수주가 이미 확보되어 있어 성장 가능성이 높다고 답헸음
- 또한, 신제품 플랫폼이 도입되면 고객의 프로젝트 승인 속도가 빨라질 것으로 기대한다고 덧붙였음
2. 총이익률 전망과 경쟁 압박에 대한 대응 방안은?
- 네브레다는 2026년 총이익률은 신제품 효과로 안정될 것으로 예상하지만, 2025년은 경쟁 심화와 대중국 관세 영향으로 10~12% 범위로 조정했다고 밝혔음
- 특히, 최근 수주한 일부 계약에서 한 자릿수 이익률이 적용됐지만, 기술 혁신과 비용 절감 전략으로 점진적으로 개선할 계획이라고 설명했음
3. 호주 프로젝트 계약 지연의 원인과 해결 가능성은?
- 네브레다는 프로젝트 지연이 내부 문제보다는 외부적인 요인(규제 및 승인 지연) 때문이라고 강조했음
- 현재 주요 이슈들은 해결 단계에 있으며, 2026년 매출에 기여할 것으로 확신한다고 답했음

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캐시 우드, 디어 주식 매수
- 아크 인베스트의 캐시 우드가 오늘 ARK Innovation ETF(ARKK)를 통해 농기계 및 건설장비 제조업체 디어(DE) 주식 29,186주를 매입했음
- 이번 매수는 최근 농업 및 산업 자동화 트렌드에 대한 관심이 반영된 것으로 보임
- 디어는 자율주행 트랙터 및 정밀 농업 기술 개발에 주력하고 있으며, 캐시 우드는 이러한 기술 혁신이 장기적으로 높은 성장성을 가질 것으로 판단한 것으로 해석됨
- 아크 인베스트는 기존에 테슬라(TSLA), 코인베이스(COIN), 줌(ZM) 등 혁신 기술 중심의 기업을 선호해왔으며, 이번 디어 매수는 기존 투자 전략에서 산업 자동화 분야로의 확장 가능성을 시사함